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小家电半年报遭遇冰火两重天:苏泊尔跑不过小熊?
本文摘要:7月22日晚间透露的业绩快报表明,公司1月-6月构建营业收入81.87亿元,同比上升16.76%;构建归属于上市公司股东的净利润6.66亿元,同比上升20.48%。

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7月22日晚间透露的业绩快报表明,公司1月-6月构建营业收入81.87亿元,同比上升16.76%;构建归属于上市公司股东的净利润6.66亿元,同比上升20.48%。  具有电商基因的小家电品牌小熊电器(002959.SZ),上市才一年时间,上半年业绩展现出则增长速度超强预期。  业绩预告片表明,小熊电器上半年预计构建归属于上市公司股东的净利润2.30亿元-2.68亿元,同比快速增长80%-110%。  同为小家电企业,苏泊尔与小熊电器两家本非同一体量的公司,但一场新冠疫情让企业陷于“冰火两重天”。

  除了业绩上的变化,二者市值也是如此。  小熊电器股价年内涨幅187.12%,总市值由82.68亿元乘势下降至237.28亿元;苏泊尔股价年内涨幅仅有7.03%,近期市值661.82亿元,与年初相差无几。  对于业绩上升的原因,苏泊尔称之为,主要是一季度受新冠肺炎疫情的影响。随着国内疫情的逐步平稳,二季度公司构建营业收入同比快速增长10.84%(若还包括销售抵减,营业收入同比快速增长5.59%)。

同时,公司增大了线上营销力度,使毛利率同口径上升1.65%(若还包括销售抵减,毛利率同比上升5.66%),影响利润总额大约1.43亿元。  另一方面,疫情却使得消费者对小家电市场需求提高,从而夹住了小熊电器的业绩。

  “没做到很差的市场,只有做到很差的企业。”家电行业观察员丁少将对界面新闻回应,上半年疫情的大环境下,家电行业整体上行,苏泊尔作为传统的小家电头部企业,业绩下降也不值得注意。  为何小熊电器业绩展现出“一枝独秀”?  疫情影响下,家电行业线下渠道停工,线上成主力销售渠道。

小熊电器则从问世之后自带“电商基因”。在2019年年报中,小熊电器未透露明确线上销售占比的变化。小熊电器证券事务部涉及人士对界面新闻称之为,去年维持线上线下9:1的比例。

  与之比起,苏泊尔也并未透露线上销售占到比,但提到电商渠道销售占到比持续提高。  十分时期,线上占比过低,表明出有其优势的一面。

小熊电器渠道受到的疫情冲击小,反而业绩还逆市大幅度快速增长。  “苏泊尔更好地倚赖线下渠道,线下阻碍,业绩不受影响;小熊电器为电商品牌起家,没这个包袱,通过线上渠道,累积了知名度。

”丁少将指出,随着家电各企业新零售的前进,线上销售渠道占到比更加低,由此前的二八进、三七开、到五五开。客单价较低的小家电线上销售占比将不会首度多达线下渠道。  其次,小家电的门槛较低,竞争充份,也要求了小家电龙头更容易被他人追上。

  丁少将指出,小家电领域的技术门槛不低,没壁垒,供应链条较短,小家电更好的是对细分场景的符合程度和性价比。而大家电领域,必须芯片、供应链等承托,这些最重要的部分都非一日之功。  再度,消费者对小家电品牌偏爱度较低。

  丁少将回应,小家电品牌集中,消费者对小家电的品牌偏爱度没超过大家电和其他消费电子的程度。  最后,二者虽同属小家电领域,但明确销售子品类也有所不同。  苏泊尔主营炊具及厨房小家电领域,主要为炊具。小熊电器跨过“苏九”的强势产品豆浆机、电饭煲、榨汁机等,将小家电产品更加细分。

其大卖的产品还包括电饭盒、打蛋器、道家壶等。  这些小家电已非传统厨房小家电,疫情期间这些早餐及道家类小家电以求最畅销。  对于后市,丁少将指出,中长期来看,在小家电领域谁能更胜一筹还不确认。

  小熊电器上市后,在品牌、融资、研发、渠道方面都有较小提高,企业将之后茁壮,市场份额下降是大概率事件。  另一面是,对线上销售的重度倚赖在十分时期是受到影响,待疫情形势恶化后则出短板。

小熊电器业绩大幅度快速增长的持续性尚待仔细观察。  小熊电器在2019年年报中数次提到“布局线下销售渠道以及出口销售”。公司称之为,若无法有效地发展线下渠道及海外市场,则有可能销售收入无法持续增长,并对未来发展导致有利影响。

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  与此同时,苏泊尔也会坐以待毙,传统厂商仍占有着一定优势。  “苏泊尔必须转型,回头新零售路子,像格力一样改革零售和渠道模式。只是想要转型也不是那么非常简单,却是渠道的改革不会触碰部分人的利益,是一个利益重新分配的过程。

这个转弯无法并转过于缓。”丁少将回应。


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